股票知识网欢迎你!
当前位置:主页 > 今日股市 > 新股 > > 海通证券:川金诺合理估值区间为10.25-12.8元

海通证券:川金诺合理估值区间为10.25-12.8元

发布日期:2016-03-23 22:21 来源:未知 浏览次数:
核心提示:专注湿法磷酸分类利用,形成“酸+肥+盐”的独特模式。公司专注于湿法磷酸的分级利用,完善从硫铁矿制酸、磷矿石的浮选至磷酸盐、磷肥产品生产、销售的一体化产业链,形成了适合自身发展的“酸+肥+盐”相结合的独特产品线模式。 致力于技术开发和创新,创造新...

  专注湿法磷酸分类利用,形成“酸+肥+盐”的独特模式。公司专注于湿法磷酸的分级利用,完善从硫铁矿制酸、磷矿石的浮选至磷酸盐、磷肥产品生产、销售的一体化产业链,形成了适合自身发展的“酸+肥+盐”相结合的独特产品线模式。

  致力于技术开发和创新,创造新的利润增长点。公司通过不断研发中低品位磷矿的浮选与利用、湿法磷酸的净化等技术,提高了单位磷矿石的价值。 2014、 2015年分别开始重过磷酸钙、富过磷酸钙的生产、销售,为公司湿法磷酸分级利用的延伸,两种新产品的开发为公司提供了新的利润增长点。

  饲料级磷酸氢钙需求扩大,主营业务稳定增长。饲料级磷酸氢钙需求不断扩大,国内市场随着饲料工业迅猛发展,国际市场对我国饲料级磷酸氢钙的需求量也逐年扩大。公司在饲料级磷酸氢钙市场中具有较强的竞争优势。

  成本优势明显,毛利率高于同类磷化工上市公司。公司毛利率水平高于可比磷化工上市公司,一方面是所处区位所带来的成本优势;另一方面是公司技术创新所带来的成本优势,利用湿法工艺生产磷酸,极大降低磷酸生产成本,从而降低了主要产品的成本。

  公司募投项目围绕主业进行,进一步提升公司的竞争力。募投项目将募集资金投资项目与现有系统结合,扩大企业优势,促进产业升级,提高产业附加值,进一步完善公司产业链,丰富产品结构,保持公司在湿法磷酸分级利用领域的竞争优势和市场地位。

  盈利预测。 我们预测 2016-2018 年归属于上市公司股东净利润分别为 6.84 亿元、7.82 亿元、8.97 亿元,EPS 分别为 0.64 元、0.76 元、0.95 元,未来三年复合增长率约为 21.8%。公司发行价为 10.25 元,对应 2015 年月 17 倍市盈率,发行价格较低。考虑到行业的发展前进,以及公司领先的技术优势和稳健增长的能力,我们认为公司的合理估值为 2016 年 20 倍市盈率,目标价为 10.25-12.8 元,建议投资者积极申购。

  风险提示。 原材料涨价风险,主要产品价格波动的风险,主要产品市场容量风险。

(责任编辑:DF078)

关于本站 | 媒体合作 | 广告发布 | 联系方法 | 网站导航 | 友情链接 | 免责声明

Copyright © 2012-2016 http://www.gupiaobus.com All Rights Reserved 互联网搜集,如有侵权联系作者删除 股票知识 版权所有