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金徽酒3月1日申购指南

发布日期:2016-03-23 22:21 来源:未知 浏览次数:
核心提示:【金徽酒今日申购指南】申购代码732919,申购价格10.94元。 点击查看 最新鲜的新股资讯 新股申购表 新股上会情况一览表 金徽酒(603919) 金徽酒 此次发行总数为7000万股,网上发行2800万股,发行市盈率18.47倍,申购代码:732919,申购价格:10.94元,单一帐户...

【金徽酒今日申购指南】申购代码732919,申购价格10.94元。

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  金徽酒(603919)

  金徽酒此次发行总数为7000万股,网上发行2800万股,发行市盈率18.47倍,申购代码:732919,申购价格:10.94元,单一帐户申购上限28000股,申购数量1000股整数倍。(点击查看>>>相关研究报告)(点击进入>>>金徽酒吧)

  【基本信息】

股票代码603919股票简称金徽酒
申购代码732919上市地点上海证券交易所
发行价格(元/股)10.94发行市盈率18.47
市盈率参考行业酒、饮料和精制茶制造业参考行业市盈率(最新)21.7
发行面值(元)1实际募集资金总额(亿元)7.66
网上发行日期2016-03-01 (周二)网下配售日期2016-3-1
网上发行数量(股)28,000,000网下配售数量(股)42,000,000
老股转让数量(股)-总发行数量(股)70,000,000
申购数量上限(股)28,000顶格申购需配市值(万元)28.00
中签缴款日期2016-03-03 (周四)市值确认日期T-2日(T:网上申购日)

  【申购状况】

中签号公布日期2016-03-03 (周四)上市日期
网上发行中签率(%)
网下配售中签率(%)
中签结果公告日期2016-03-03(周四)网下配售认购倍数
初步询价累计报价股数(万股)4659140.00初步询价累计报价倍数1109.32
网上有效申购户数(户)
网下有效申购户数(户)
网上有效申购股数(万股)
网下有效申购股数(万股)

  【公司简介】

  白酒生产及销售。

筹集资金将用于的项目序号项目投资金额(万元)
1信息化建设及科技研发项目13588.25
2优质酒酿造技术改造项目59201
3营销网络及品牌建设项目11484.43
投资金额总计84273.68
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)-7693.68
投资金额总计与实际募集资金总额比110.05%

  【机构研究】

  财富证券:金徽酒合理价值区间为14-15.4元

  甘肃省领军白酒企业

  公司是甘肃省内生产规模最大和经营业绩做好的白酒生产企业之一。公司所处徽县位于长江流域嘉陵江水系上游,生态环境得天独厚,酿酒历史和白酒文化优秀,主导产品有“金徽”、“陇南春”两大品牌,涵盖“金徽”、“世纪金徽星级”、“世纪金徽陈香”、“陇南春”等四大系列40余个高度、降度品种,产品具有“窖香富郁、绵甜圆润、香味协调、香长味净”的金徽酒特色,不仅继承发扬金徽酒的传统特点,而且适应当代新兴消费群体需要。2015年公司营业收入11.82亿元,同比增长16.74%,销售毛利率60.1%;净利润1.66亿元,同比增长32.95%,EPS0.79元。

  区域品牌仍有增长空间

  2012年下半年以来,受我国经济增长下行压力加剧、固定资产投资增速放缓、政府部门限制“三公消费”等因素影响,我国白酒行业产量增速放缓。但我国居民收入水平在提升,企业、个人等市场主体的活力不断在释放,富裕消费群人口规模持续扩大,中高档白酒的商务和民间消费将有效替代政府消费,虽然白酒消费需求增速有所放缓,但仍存在持续增长空间。而区域强势品牌受益于区域历史文化因素和产品性价比优势,通常在省内及周边省份中低档白酒市场形成较强的品牌影响力和产品认可度,尤其受到当地城乡及浓醇消费者的喜好。未来随着城镇化步伐的加快和农村居民收入的提升,中低档白酒市场的消费量仍将快速增长,区域强势品牌将进一步巩固在中低档白酒市场的优势。

  省内具有绝对优势,积极开拓西北市场

  公司的主要销售区域集中在甘肃省内,在甘肃地区具有较强的覆盖能力,甘肃市场的收入超过主营收入的96%。公司销售网络已辐射甘肃省90%以上的市县,市场占有率居全省之首。近年来,公司在继续稳固甘肃省内市场的同时,通过产品定位、市场宣传及渠道合作等方式逐步拓展省外周边市场,积极稳步开拓西北市场,并将选择部分西北市场以外的机会性市场培育。西北地区大型白酒企业较少,行业竞争相对缓和。

  募集资金投向

  本次拟发行7000万股,拟募集资金净额7.1亿元,用于以下三个项目:1、优质酒娘找技术改造项目:在公司原酒设计产能13000吨、成品酒设计产能20000吨不变的基础上,对原酒酿造、陈酿老熟、包装生产线等生产系统及辅助设施进行技术改造,优化公司产品结构,提高公司盈利能力。项目建设期36个月,投产后年新增销售收入67803万元,净利润19939万元,动态投资回收期(含建设期)7.66年。2、营销网络及品牌建设项目:根据公司营销策略把全国市场分为战略重点、次重点和机会性战略市场三部分,通过直营、合作经营的模式,在兰州、银川、西安、乌鲁木齐、北京、上海、广州7大省会城市和直辖市设立营销中心,在省内、西北、华北、华东、华南区域市场,辐射新增180家营销网点,新增150家白酒专卖店,建设物流仓储中心。项目建设期三年,项目实施后,将大幅度提升公司在甘肃省市场营销网络的深度,巩固省内市场销售,促进全国销售网络开拓,增强竞争优势。3、信息化建设及科技研发项目:项目建设期两年,将增强公司科技创新能力,完善产品结构,实现中高档白酒销售区域拓展和规模提升,推动公司营业收入持续稳定增长。

  盈利能力与定价

  按公开发行7000万新股摊薄,预计公司2016-2017年每股收益分别为0.70元和0.85元,给予公司2015年业绩20-22倍PE,估值区间为14-15.4元。

  若按照公司拟募集资金额计算,加入各种发行费用,预计募集资金总额为76590万元,按照发行股本7000万股,足额募集的最低发行价约为10.95元。

  主要风险提示

  市场拓展不达预期风险;

  广发证券:金徽酒合理价格区间为13.32-14.80元

  公司为甘肃省知名酒企,省内市占率第一,近年来产品结构升级明显

  公司为甘肃知名酒企,2015年营业收入11.82亿元,同比增长16.74%,净利润1.66亿元,同比增长32.96%。1、2015年公司省内收入占比96.32%,公司销售网络已辐射甘肃省90%以上的市县,省内市占率第一。公司同时拓展省外市场,2012-2015年省外收入复合增速36.25%。2、公司产品结构不断升级。公司30元以上的中高端白酒占比从2012年74.02%提升至2015年90.16%。3、公司为民营企业,主要管理层及业务骨干通过众惠投资、乾惠投资等对公司进行持股,与股东利益一致。

  品牌+渠道,确保核心竞争力1。品牌:金徽酒品牌历史悠久,公司主导产品“金徽”和“陇南春”为西北地区强势白酒品牌,稳居省内市场占有率之首。2。渠道:立足省内,经略西北,通过实施“金网工程”项目,建立遍及城乡的三级销售网络,深耕目标市场,提高终端掌控能力。

  公司有望受益于消费升级和行业集中度提升

  1。白酒行业中档产品有望得益于消费升级而较快发展,公司30元以上核心价位段产品有望受益。政策因素迫使政务白酒消费由高档转向中档,收入增加使私人消费由低档转向中档,公司30元以上中高档产品占比90.16%,有望受益。2。目前白酒行业较为分散,未来消费升级将促使行业集中度提升,向名优白酒靠拢,公司作为甘肃知名酒其有望受益。

  技术改造+营销升级,募投项目助力经略西北

  公司拟发行7000万股,拟用募集资金投入总额7.1亿元。1。优质酒酿造技术改造项目完成后,预计新增收入6.78亿元,净利润1.99亿元。2。营销网络及品牌项目建设完成后,全国辐射新增180家营销网点,其中白酒专卖店增加150家。3。用于信息化建设和科技研发能力提高。盈利预测及投资建议:预计16-18年摊薄EPS为0.74/0.88/1.05元,对比顺鑫农业24倍、伊力特17倍PE,给予公司18-20倍,合理价格区间为13.32-14.80元,建议询价区间为15年摊薄EPS18-20倍,为10.66-11.84元。

  风险提示:白酒销售不达预期,竞争激烈致费用上行

  【最新最全打新手册】

  第一章市值篇,我到底具不具备申购新股的资格?

  问:我要持有多少资金?

  答:新的条例规定投资者在T-2日前的20个交易日持有日均1万元及以上的市价。

  问:以高澜股份为例,如果我在1月20日闭市之前持有市值20万元的深市股票,那么1月22日我能申购它吗?

  答:能,20日日均市值一万元,可以配1000股的申请额度。但是,如果20日之后还没购买,那么之后无论买多少都无法申购高澜股份。

  问:我持有沪市股票,且日均市值超过一万元,我能申购高澜股份吗?

  答:不可以。深市和沪市是分开的,持有沪市股票就只能申请购买沪市新股,深市同理。

  问:我还没有开通创业板,能申购创业板的新股吗?

  答:不可以。需要开通创业板之后才能进行创业板新股申购

  问:我需要自己计算可申购新股的数量吗?

  答:不需要,申购时可查询到你可申购的额度。

  第二章申购篇,正式申购当日碰到的问题

  问:申购流程。

  答:对于广大投资者来说,即使是在新的申购政策之下和往年买股票也是一样的。以高澜股份为例,在交易账户里填写股票代码300499,价格是固定的(无法选择),买入量填写“最大可买”即可。需要注意的是:沪市的申购代码和股票代码不一样,例如1月27日发行的东方时尚,股票代码是603377,但是27日的申购代码却是732377。但是,深市的申购代码就是股票代码。

  问:如果我的申购额度是2000股,我可以在打新当日分两次申请吗?

  答:不可以,系统只支持你第一次的申请。建议投资者第一次下单就满额申购。

  问:我有好几个账户,可以每个账户都申购一点吗?

  答:不可以,使用多个账户申购新股,系统只承认第一笔申购为有效的,其余申购均无效。

  问:为了让我的市值高一点,我需要把股票都归拢到一个账户里吗?

  答:不需要,系统会自动核算所有账户的市值。

  问:我可以委托券商进行申购吗?

  答:不可以,需要投资者自己手动操作。

  第三章中签篇,我究竟“中奖”没有?

  问:怎么看中签结果?

  答:1、看配号。假如你申购一个创业板股5000股,起始配号是1309720(交易软件上会显示),500股一个配号那么你的配号数量是10个。T+1日会公布摇签结果, 接着就是用配号比对摇签的末几位数。

  2、刷交易软件。T+2日打开交易软件看一看,新股还在就是中签了,不在了就是没中。当然,T+1晚上也可以刷,如果你申购了5000股,账户里静静地躺着500(深市)或1000(沪市)股,恭喜你,中了!总之,只要你账户里的数量小于你申购的数量,就肯定是中签了。

  第四章后续篇,我申购到新股了,什么时候交钱。

  问:T+2日公布中签结果,什么时候资金到位来得及?

  答:T+1日晚间就能查到中签结果,T+2日一大早也是可以查到结果的,请尽量赶早。

  问:高澜股份22日(周五)发行,T+2日公布中签结果,那不是周日吗,怎么缴款啊?

  答:节假日不计算在内。T+2是26日。

  问:说的是T+2日日终资金到账,我下班回家了再转账进去吧?

  答:万万不可。别忘了银证间系统16:00就关闭了,这之后是没有办法进行银证转账的。下午4点前,申购资金必须全部到位。

  问: T+2日当天卖出股票的钱可以用来交申购资金吗?

  答:可以。

  问:申购5000股,中了一个号,是交5000股的钱还是500股的钱?

  答:500股。

  问:我账户里有足额的钱,中签后还要操作吗?

  答:不用,会自动扣款。

(责任编辑:DF078)

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