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A股或迎来筑底反弹期 投资者更需警惕杠杆诱惑

发布日期:2016-03-23 22:22 来源:未知 浏览次数:
核心提示:【股市回暖更需警惕杠杆】杠杆只会加大波动性。如果股市杠杆进一步发展,势必将会再度迎来监管的重击。时隔数月之后,昨日两市股指早盘高开,小幅震荡后,一路冲高,重回3000点整数关口。(新京报) 杠杆只会加大波动性。如果股市杠杆进一步发展,势必将会再...

【股市回暖更需警惕杠杆】杠杆只会加大波动性。如果股市杠杆进一步发展,势必将会再度迎来监管的重击。时隔数月之后,昨日两市股指早盘高开,小幅震荡后,一路冲高,重回3000点整数关口。(新京报)

  杠杆只会加大波动性。如果股市杠杆进一步发展,势必将会再度迎来监管的重击。

  时隔数月之后,昨日两市股指早盘高开,小幅震荡后,一路冲高,重回3000点整数关口。

  十天前美联储关闭了第二次加息窗口,并释放宽松信号,市场恐慌情绪迅速消散,人民币贬值预期降低,中国资本市场得以稳定。随后证金公司恢复转融资业务,并下调各期限转融资费率。A股获得了较好的内外环境。

  但是,在市场全面迎来“反攻”的背景下,融资资金进场脚步明显增大。数据显示,3月14日,两融余额重返8400亿元上方,并从3月17日起,重返融资净买入格局,创下了2015年12月23日以来的新高。

  中国股市专业投资者不多,大多数投资者受市场情绪主导,交易的欲望往往会导致自己很快地说服自己,然后一拥而上,甚至重新加杠杆。本轮回暖值得警惕的点正在于,如果投资者再度好了伤疤忘了痛,再度陷入加杠杆的迷局,股市很难在这种情绪主导下出现慢牛,大起大落对于普通投资者来说如同火中取栗,加剧了市场投机氛围。

  杠杆是一把双刃剑。杠杆既能助推市场上涨也能加速下跌。如果从政府提倡的稳健角度考虑的话,杠杆没有任何好处。因此,如果股市杠杆进一步发展,势必将会再度迎来监管的重击。

  从中国经济基本面看,目前能够真正引领增长的行业并不多,某些新兴消费领域增长速度确实明显,但难以带动整个经济层面,整体上市企业利润的下滑不可避免。

  而随着融资成本下降,反而可能会刺激“零储蓄”者加大负债力度(加杠杆);信用越好的越不敢消费或投资,而信用越差的越想办法借贷、消费、投资,实际上市场信用风险在加大。

  后期看,股市能否持续上升,一是要看美联储货币政策走向,二是要看中国的通胀率能否保持在一个较低的水平。通胀预期不仅会影响央行货币政策,还会影响到整体居民资产配置需求。低增长的前提下,通胀预期较高的话,诸多投资者首先选择的不太可能是买股票,而是换美元和买黄金,这是“美元经济”以及全球化带来的新的联动效应,这种效应给诸多国家实施金融政策带来了新的考验。

  总之,真正健康的资本市场,是投资价值远大于投机空间的市场。A股已经进入筑底巩固区间,这时在乐见市场回暖之时,投资者更需警惕杠杆的诱惑。

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