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牛年炒股怪相与警示

发布日期:2016-03-23 23:10 来源:未知 浏览次数:
核心提示:令人难忘的2009年即将过去。至12月25日收盘,上证指数已上涨72.52%,深证成指大涨104.92%。然而,尽管指数全年表现强劲、个股“井喷”,但盈利的投资者并没有想像的那样多。跑赢大盘的寥寥无几,不盈反亏的倒大有人在。 怪相:九成股民跑输大盘 先看散户。...

    令人难忘的2009年即将过去。至12月25日收盘,上证指数已上涨72.52%,深证成指大涨104.92%。然而,尽管指数全年表现强劲、个股“井喷”,但盈利的投资者并没有想像的那样多。跑赢大盘的寥寥无几,不盈反亏的倒大有人在。

  怪相:九成股民跑输大盘

  先看散户。“2009年证券市场投资者有奖调查”数据显示,多数股民在过去一年跑输了大盘。

  截至12月26日10时,有4604名投资者参加了调查。其中,只有6.7%的投资者盈利100%以上,跑赢指数的投资者占比不到一成,超过90%的投资者跑输大盘。其中,盈利50%—100%的占11.5%,盈利20%—50%的占24.8%,盈利10%左右的占18.6%,“颗粒无收”的占14.9%。另外,还有23.5%的投资者出现了程度不同的亏损。

  再看基金。据媒体披露,上证指数从统计时段的1983.76点上涨到取值日的3308.35点,涨幅达到66.77%。同期操作满一年的146家阳光私募产品的总体平均回报率为60.35%,同期221家非结构化、非指数化的股票类公募基金平均业绩为61.2%。公募、私募水平相当,但是双双落后于大盘。

  再看一个实盘。1月10日,浙江某证券周报推出了类似实盘比赛的栏目——“二十万元投资组合”。至12月25日收盘,同期深圳涨111.13%,上海涨72.52%,平均涨91.83%,参赛的三位选手“二盈一亏”,但全部跑输大盘:第一名T君收益率为46.90%,第二名G君收益率仅为17.90%,第三名X君竟逆市亏损5.26%。

  牛市跑输的三大警示

  牛市跑输大盘甚至亏损,令人匪夷所思,也留下许多警示:

  警示之一:频繁换股是“头号杀手”。前述第一名T君素以选股精准、快进快出著称,几乎每周都要换股,而且多数以周一开盘价买入或卖出。

  开赛后第一个交易日——1月12日,T君以开盘价5.35元全仓买入山西焦化(600740)37300股,第二周就将其卖出。以后,T君又先后在沙隆达、澄星股份(600078)、海虹控股(000503)、泰达股份(000652)、金牛能源(000937)等多只股票上来回操作。最终,跑输指数44.93个百分点。

  在大盘和个股处于僵持或震荡阶段,频繁换股或许有一定的优势,但在一轮大牛市里,往往得不偿失。假如T君采取买入后一路持有策略,不仅操作更加轻松,而且投资收益也会更高。以金牛能源(000937)为例,T君的买入价为22.60元,卖出价为22.85元,12月25日该股收盘价已涨到了40.51元。即使一路持有买入的首只股票山西焦化(600740),涨幅也达73.27%。

  警示之二:底部做空是“硬伤”。G君堪称捕捉“黑马”的高手。2007年实盘赛期间,G君曾因准确捕捉并长期重仓持有风帆股份(600482)(7.30元买入,36元卖出),实现盈利411.24%,一举夺魁。正当人们期待G君再续辉煌时,G君却交了份差强人意的答卷。

  G君空仓至2月16日,大盘已连涨19天,涨幅高达28%,才忍不住首次建仓华夏银行(600015)(9.68元)。然而,从G建仓的次日起,大盘随即出现了连续两周深幅调整,给G君致命一击。好在半个月后,G抓住时机以9.68元的买入价顺利脱手。3月9日,G君二度出手,12.65元建仓海通证券(600837),9天后又以12.70元的价格几乎平手出局。就这样,G君一空仓,大盘就涨,一进场,大盘就跌,一次次踏空,一次次错失良机,与牛市失之交臂。

  不难发现,底部踏空、错失机会,是G君大幅跑输大盘的重要原因。股市就是这样,期待的往往落空,担心的常常发生,本想空仓等跌,结果涨了又涨;曾经有过辉煌,并非永远会盈;高位满仓风险极大,低位空仓风险同样不可小觑。如果说,低位空仓是“一错”,那么高位追涨就是“错上加错”。

  警示之三:追涨杀跌是“致命伤”。X君的运气似乎更差。从表象看,导致X君牛市亏钱的“罪魁祸首”非福星股份(000926)莫属。实际上,追涨杀跌才是导致X君牛市跑输大盘的“幕后推手”。新年伊始,福星股份俨然成了两市仅有的几只明星股之一,在短短一个半月的时间里,涨幅就超过60%,吸引着众人的眼球,也激起了X君追涨的冲动。2月14日,X君在“操作计划”里,作出了大胆而又危险的决定——“下周一7.5元全仓买入福星股份”。然而,“福星”并未给X带来“福运”。随后9个交易日,福星股份大幅下跌,X君市值同步跳水。两周后,X君咬牙卖出,收益率顿时由原来的7%变成-13%。此后,大伤元气的X君再也不敢冒险操作,从3月2日一直空仓到5月11日,同期大盘则由2066点涨到了2646点。12月25日收盘时,逆市亏损5.26%、跑输指数97.09个百分点的“战绩”成了X君刻骨铭心的记忆。

  X君曾因短线激进而名噪一时。实盘赛开始初期,X君也曾在津劝业(600821)上成功出击,获得超过7%的收益。然而,这位短线高手最终还是“伤”在了追涨杀跌这一低级险招上。

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